珠海居民债务水平全国前列！

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昨天，有一个朋友问我，中国会不会产生次贷危机？
我说，产生的可能不大，因为我们对金融市场以及个人资产的管控能力超强，这一点美国政府做不到。
不过，我们现在的情况也不容乐观。特别是在这轮猪肉带动基本生活物资价格上涨的刺激下。
发生在十年前的美国次贷危机一直影响着全球经济，也可以说，因为美元的霸权地位，全球人都在为那次危机买单。
关于美国次贷危机的责任，这两年美国学术界有了共识，普遍认定美联储的货币宽松政策是次贷危机的罪魁祸首，而在这两年之前，美联储在这次金融危机里扮演的是救火队长的角色。
次贷危机的全称是次级抵押贷款危机。
在美国，贷款是非常普遍的现象，当地人和我们一样很少全款买房，通常都是长时间贷款。
从2000年到2007年期间，因为货币宽松，市场的资金多，一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供了住房按揭贷款。这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人，买房因为信用等级达不到标准，就被定义为次级信用贷款者，简称次级贷款者。“次”的意思是与“高”、“优”相对应的，是信用次品的意思。
次贷危机以2007年4月美国第二大次级房贷公司新世纪金融公司破产事件为“标志”，贷款者还不起房贷，房价下跌，贷款公司破产。这次危机由房地产市场蔓延到信贷市场，许多金融机构和他们的存款客户损失惨重，进而演变为全球性金融危机，成为了21世纪初世界经济大衰退的一个重要部分，引发了2008年金融海啸或称2008年世界经济危机。
至于中国房地产会不会走到这一步，十年前就有过争论，2007年房价下跌，深圳、东莞就出现过断供的现象，2008年，政府的4万亿投资拉动又把房价拉上去了，次贷危机解除。
现在有人批判当年的4万亿投资，并且把现在的一些经济不良现象归罪于那4万亿。其实，那4万亿投入还是有积极作用的，就像吃药一样，有点副作用也在所难免。问题是这几年也吃了好多药，也投了很多个4万亿，但不起作用，官方的表述就是经济下行压力加大。
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一个贷款者是优质品，还是次品，主要依靠他的收入来源和信用等级评定。而房价上涨的时候，以购置房作为优质资产抵押进行贷款操作，在这种情况下房价一旦出现大跌，优质抵押品就变成了次级抵押品，又因为对贷款者的信用等级评定过于宽松，贷款者又没有稳定的收入，这样的危险自然就会发生。
在中国，这样的危机时时刻刻存在，这也正是提出房子只住不炒这么不符合房子投资属性的强制指导政策的原因，怕出事儿。
而现在，出现次级房屋借贷危机的可能性并不大，而次级信用抵押借款的危险却很大，次级信用抵押借款主要是信用卡提款和互联网信用小额贷款。
这几年银行向大量个人或小业主推销信用卡，在信用等级上基本没有什么要求，并且直接送你刷卡机，还教你怎么用自己的刷卡机刷自己的卡，这样通过多次的借还、借还提高信用额度，而在这其中收取手续费。
借款者往往会陷入这样的信用卡陷阱，最后是怀揣多张信用卡，身背多个刷卡机，走到哪儿，刷到哪儿，想刷就刷，用A卡还B卡，用B卡还C卡……只不过欠债的数额越来越大。
一个非常有意思的现象就出现了，因为身背刷卡机还款及时，这些以卡还卡的信用卡使用者被现在中国无处不在的大数据认定为了优级贷款者，银行、网络金融机构一天里拼命地给他们打电话，让他们贷款，让他们分期。而这些人的实际情况是早就没有了收入，只靠刷卡度日，早晚一天这样的危机就会出现。只不过这个数额比较小，没有房贷那么大而已。而实际数量有多大，还真不知道，而这方面的债务正在以滚雪球的方式增长。
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无论怎么说，房贷、信用贷是中国居民的主要债务，随着物价的上涨、就业的困难、工资增长的缓慢，出现债务危机的风险还是很高的，官方的表述是在可控范围之内。
今年3月份，有一组银行存款数据引发全社会热议，这组数据没有明确出处，有的说是央行的，有的说是某大学经济研究院的。
中国当下有5%（差不多7000万）是富人，他们的人均存款高达47万以上，而95%的人银行存款只有2.4万。在这95%的群体当中，我们看到一组很惊人的数字，那就是有40%的人银行存款为零，40%，差不多5.6亿人，他们的银行存款为0。
而在这5.6亿人当中，又有92%的人（5.1亿）每月的收入大体用于房贷和基本生活开支，奢侈的消费他们敢都不敢想，可见今年消费增长快速下降，主要原因是由于大部分人的收入都用于还房贷，不敢消费了。
这组数据并不一定完全真实，但实际情况确实是这样。央行数据显示，在近年来，我国居民储蓄率逐年下滑，一度从52%下降到40%左右。
中国居民部门债务占居民可支配收入的比重，从2006年时的18.5%暴涨至2017年的107%。这意味着所有家庭可支配收入都用来还债都不够，很多家庭都在借新还旧以维持运转。
除了债务收入比，衡量家庭债务高低还有一个重要指标——居民杠杆率。
居民杠杆率，是指居民部门债务占GDP的比重。1996年中国居民杠杆率只有3%，2008年也仅为18%，但是自2008年以来居民杠杆率开始呈现迅速增长态势，短短六年间翻了一倍，达到36.4%。到了2018年居民杠杆率已经高达53%，总负债47.9万亿元。这意味着，除了政府和企业负债，老百姓的负债已经超过GDP的一半意味着有48万亿老百姓的负债中，14亿人人均负债近4万。
在这方面珠海的表现也非常“亮眼”，汇丰银行今年年初发布的一份报告显示，2017 年珠海居民负债率达到 139%、列中国内地第四，排在江苏淮安、福建厦门和广东深圳后面。
汇丰银行用家庭部门贷款和存款的比值作为居民负债率。在这一统计口径下，2017 年珠海住户部门负债率较 2015 年高了 61 个百分点，是它们调研的 63 座城市里债务增速最高的。
中国指数研究 2018 年 8 月发布的《百城居民杠杆率大起底》报告中，通过总负债与总资产比例来衡量居民杠杆率，得出了相似的结论。负债率超过 100% 的 6 个城市中，2017 年珠海以 139.42% 排名第二，仅低于深圳的 158.13%，同样也为 2015 年以来负债率增速最快的城市。
情况就是这么个情况，形势就是这么个形势，珠海的形势就更不容乐观。
而对于整个国家来说，地方政府债务的数量级远远高于居民债务，有很大一部分居民债务是地方债通过房地产、金融产品等手段转嫁来的。
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